Cobo 神鱼：2023 寻找新的叙事逻辑

*关于加息和 FTX

*关于 DCG

(资料图片)

*关于周期

来源； Cobo Global

作者：神鱼 Cobo联合创始人兼CEO

原文? https://mp.weixin.qq.com/s/4b9gUkxKDgqUooYERZtXqg

*版权归原作者所有

*免责声明：本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况，及遵守所在国家和地区的相关法律法规。

关于加息和 FTX

首先，2022 年最大的宏观影响因素是加息，这对包括加密货币在内的全球资产带来压力，加上加密货币市场内部出现了类似 FTX 崩溃这样的事件，使得加密货币市场受到了巨大的打 击。

FTX 事件最大的冲击是原有的交易所生态，这个生态接下来会不断演化，以解决对中心化交易的信任问题。包括 Cobo 在内，目前业内机构都在想办法推动更透明、更健康的交易生态。

去中心化交易所是一个方向，合规化也是一个可能的方向。作为托管平台，Cobo 希望通过即将推出的 SuperLoop 帮助实现交易、托管和结算分离，同时保证交易的效率，从而恢复交易机构对交易的信心。

Cobo Loop 联盟成员

2019 年，Cobo 首家推出了加密货币跨平台清算和结算网络——Loop 联盟，供联盟成员（如交易所、交易机构等）在链下即时结算交易。Loop联盟未来升级为 SuperLoop 后，将成为一个 交易所场外托管和结算网络 ，允许交易团队在保持资金独立托管的同时，在交易所进行交易。

关于 DCG

目前 DCG 这个事情目前观察下来不会进一步扩大化——这里所说的扩大化，指的是波及到灰度几十万个比特币资产被迫出售的情况。所以，从市场下跌主要驱动因素来讲，没有大规模的可能清算的风险。

关于以太坊

第二个事情其实也是比较明确的，是以太坊基金会已经宣布了3月份上海升级基本确定会准时到来，基金会确定即使把其他几个 feature 搁置的情况下，也要保证上海升级。

从这一点看以太坊是给行业注入了一个强心剂。过去三个月整个市场上围绕着加密市场的资管，反复就是一个点 Staking，所以，2022年困扰大家的 Staking 流动性风险通过3月份上海升级可以顺利解决。

我们回看历史，整个以太坊基金会在进行重大战略决择，无论是1559，还是合并，还是上海升级，一般都会主动择时，选择一些外部有利的宏观环境，所以3月份也是一个比较重要的时间节点。

第三，我们看到很多 L2，尤其是基于 ZK 的 L2，项目方都纷纷表态要在2023年 Q3 或 Q4 上线测试网或主网。

总体来说，从行业内部因素来看，未来一年首先没有大的潜在风险，另外有两个利好，一个是在3月份，一个是在 Q4。因此，在这个层面上来看，不太具备由事件推动下跌的因素。

关于周期

此外，我们需要注意，还有两个比较确定的事情，一个是还有470多天比特币就将迎来减半。如果我们复刻过去十年整个减半周期的影响，也意味着可能新的一轮行情会在今年年底诞生。

另一个是从整个加密货币市场周期来讲，整个周期都是牛短 熊长 。从去年3月份我们开始进入到熊市的阶段，这个周期基本上也就是一年多一点时间，快走完了。

基 于以上对宏观和行业内的因素分析，回头看整个行业过去一年，我们在这轮熊市里最痛苦或快速下跌的阶段已经过去了，现在处在一个市场逐步恢复信心、寻找新的叙事逻辑、整理盘整的阶段。

展望 2023 年，伴随着加息周期和行业内的这些推动因素，预计可能 Q2 会有一波市场热点，下半年 Q4 开始可能又会有一波。

如果没有特殊的、极恶劣的黑天鹅事件或者外部宏观因素恶化，我们这一轮加密货币的市场底部可能已经出现，我们预计大的上升期在明年会比较密集的出现 。

以上年末岁尾的一点分享，作为新年之际的一份问候。最后，预祝老铁们在 2023 能继续保持意志坚定，收获幸福！

神鱼

二〇二三年正月初五

Cobo 是一家全球领先的数字资产托管和区块链技术提供商，总部位于新加坡。作为一家以科技驱动为核心的创新公司，Cobo专注于构建可扩展的基础设施，推动 Web 3.0 领域的发展。

自2017年成立，Cobo 始终致力于打造专业、一站式的安全数字金融技术服务平台，服务全球机构客户超过500家（包括：知名家族办公室、上市公司、顶级对冲基金、交易所等），得到其持续的信任。目前，Cobo提供的产品服务包括：Cobo SuperLoop（交易所场外托管与结算网络）、Cobo MPC WaaS （基于多方安全计算阈值签名技术的协管方案）、Cobo Argus（适用于团队进行DeFi的链上智能合约多重签名解决方案）以及Cobo Custody（中心化安全托管解决方案）。同时，Cobo 针对特定的机构与赛道，推出WaaS（钱包服务）与NaaS（NFT托管服务），满足机构对于资产托管的全方位需求。

Cobo 在合规方面，已获得SOC 2 Type I 认证、迪拜虚拟资产监管局（VARA）的原则性批准信 ，并持有美国、香港和立陶宛的牌照。

免责声明： 本文内容仅供参考之用，并非引导读者对相关企业或产品进行投资或提供任何建议， 神鱼与 Cobo 对因阅读本文之内容或牵涉所提供内容而导致的任何损失或支出，不承担任何法律责任。

关键词： 联盟成员 解决方案